年收入不低于五十万元，名下金融资产不少于三百万元，具有两年以上证券投资经验的个人投资者
后市黑色期货反弹空间大小在很大程度上要看钢铁、煤炭和房地产去产能、去库存的进程和具体落实效果。近期有关房地产行业的降低契税、降低首套房首付比例等一系列刺激措施，就是在围绕房地产降库存做文章。
因此，就一季度后期行情而言，黑色期货反弹空间有限，不宜过度乐观。(作者单位：国泰君安(16.75 -7.56%,买入)期货) 标签：期货责任编辑：陈汝羚 陈汝羚。本周一和本周二黑色商品期货连续大涨，随后出现冲高回调走势。美联储如果维持基本利率不变，并暗示将进一步推迟加息时间，甚至暗示今年后期降息的可能性很低，或维持偏宽松的货币政策，那么将减轻后市人民币贬值的压力，并增加我国后期货币偏宽松的可能性，并会有助于螺纹钢等黑色期货继续振荡反弹。初步预期，本次短线回调时间将在1—2周，螺纹钢如果在1901元/吨或1835元/吨附近获得支撑，则后市有望再次上攻1960元/吨和2066元/吨阻力位。
首先，国家确定供给侧改革的大政方针，之后就要落实去产能和去库存，特别是钢铁、煤炭行业以及房地产行业。最后，除了上述因素外，宏观经济的变化、货币政策变化、相关商品期货走势以及市场资金进出均会对黑色期货走势产生一定影响。另外，LMCI也是非农克星，即使在非农大超预期的情况下，也不会很靓丽。
(作者：方正中期研究院能源化工组负责人隋晓影)农产品(14.80 -2.31%,买入)：牛熊各不同春节将迎USDA报告豆类油脂：春节期间，USDA将会出具最新的月度供需报告，我们建议重点关注USDA对于南美大豆产量的预估情况：如果USDA下调南美大豆产量，则利多豆类价格。铝：当前铝市库存反季节性持续下滑，表明国内供求关系确实正在发生变化。美元从加息明星变为墙倒众人推也不过一个多月时间，主要驱动因素是加息预期的彻底逆转。玉米：在熊市格局之下，建议关注收储价格2000元/吨附近的压力测试，可参考逢压力位附近轻仓试空的交易策略。
节后钢厂复工及原材料库存不高有原材料补库需求，钢厂钢材库存及钢材社会库存偏低，市场部分规格缺货，对于价格有一定支撑。(作者：光大期货有色金属研究总监徐迈里)黑色：节后基本面多空交织预计回调幅度有限2月份受春节因素影响，多数时间现货市场交易处于比较清淡的状态，期市钢价节前受提保及资金等多因素驱动延续反弹。
此外，此前公布的美国房地产新开工、制造业PMI指数、产能利用率等数据显示美国经济复苏力度大大减弱，美国股市近期也大幅回落，这让市场普遍认为美联储3月将不再加息，高盛认为加息将推迟到6月份，桥水的达里奥认为美联储应该退出QE4。由于白糖仍处于牛市格局之中，所以春节之后白糖可把握逢低做多的短期机会。预计耶伦一方面要强调12月加息的合理性，而作为平衡，肯定会充分安抚国会(和市场)未来加息放缓。镍：春节后至3月中上旬预计先跌后涨的可能性较大，对于多头而言做多时间上有点早，从盘面上观察1605延续了1601的多空头即老对手，如果资金提前介入做多离交割时间尚早容易被空头反扑，不如顺势向下。
其次，春节期间南美大豆主产区的天气情况也是市场关注的焦点，在南美大豆生长关键期市场对于天气情况依然相当敏感。投资者对全球风险资产价格的悲观情绪缓解，风险偏少上升，预计3月之前股市与大宗商品依旧处于震荡反弹的格局中。正是周三公布的ADP就业数据以及服务业PMI指数的回落更加让投资者相信美国经济复苏已经受阻，美联储加息大概率推迟。春节之后，建议把握豆一期货的超跌反弹机会。
春节后铜价或重归弱势。最后，当前COMEX铜总持仓以及CFTC基金空头仍然巨大，存在回补需求。
整体上看，原油近期的上涨缺乏根基，难以长期持续，未来再度走跌的概率较大同时也关注钢厂复产可能带来的做空利润的投资机会。
策略上，短期以逢低做多为主。投资者对全球风险资产价格的悲观情绪缓解，风险偏少上升，预计3月之前股市与大宗商品依旧处于震荡反弹的格局中。预计耶伦一方面要强调12月加息的合理性，而作为平衡，肯定会充分安抚国会(和市场)未来加息放缓。但在欧洲宽松基调不变的情况下，美元要想深跌的门槛是比较高的。最后，当前COMEX铜总持仓以及CFTC基金空头仍然巨大，存在回补需求。但是对于上涨高度并不看好，反而11000以上可能是不错的抛空机会。
近期，美国股市、原油、伦铜、铁矿石等大宗商品等风险资产价格出现预期修复性的反弹，文化商品指数已经形成突破态势，中国股市反弹并站上10日均线。锌：国外锌矿加工费明显下滑，国内加工费也有松动迹象，锌矿供求关系逐步发生变化将对锌价形成支撑，后市仍将偏强运行。
首先，近期资本市场风险情绪明显升温，风险资产价格全面回暖。玉米：在熊市格局之下，建议关注收储价格2000元/吨附近的压力测试，可参考逢压力位附近轻仓试空的交易策略。
(作者：申银万国期货黑色金属高级分析师于洋)能源化工：油价跌幅空间有限国内品种利好较少近期国际能源市场整体波动较为剧烈，国际油价经历了大涨大跌，而美联储货币政策的变化也令美元指数在本周出现大跌，对原油市场也形成一定的提振，但近期市场主要关注点在产油国能否联合减产，目前来看，仅有俄罗斯、委内瑞拉等国减产意愿较强，其他产油国对减产似乎兴趣不大，这意味着最终达成减产协议的可能性较小。铝：当前铝市库存反季节性持续下滑，表明国内供求关系确实正在发生变化。
(作者：光大期货有色金属研究总监徐迈里)黑色：节后基本面多空交织预计回调幅度有限2月份受春节因素影响，多数时间现货市场交易处于比较清淡的状态，期市钢价节前受提保及资金等多因素驱动延续反弹。宏观：美联储或推迟加息风险资产全线反弹美国劳工部(DOL)周五(2月5日)公布的数据显示，美国1月非农就业人数增加15.1万人，不及市场预期的增加19.0万人，同时1月失业率降至4.9%。(作者：国泰君安(17.16 -3.00%,买入)期货产业服务研究所吴光静)贵金属：美元仍压力山大贵金属利多春节假期休市期间的重头戏是周三、周四晚间美联储主席耶伦在美国国会的作证，而作证的焦点将围绕加息的决策。(作者：张磊，宏源期货研究中心副总经理)有色：走势分化节后铜价仍将震荡运行铜：春节期间铜价或将震荡偏强。
但近两个月国内能化品种与原油走势相关性有所偏离，由于原油在前期大幅走跌至30美元下方，市场认为继续下跌的空间较为有限，而国内市场率先涌现一些抄底资金，塑料、PP、甲醇等品种在过去两个月均呈现上涨形态，但与原油相关性最强的PTA仍然保持下行趋势，目前来看国内化工品上涨资金层面占的因素比较多，基本面实质利好较少。预计市场也将对美联储心领神会，美元仍是压力山大，而利多贵金属。
白糖棉花：制糖进入生产旺季，截至2016年1月底全国累计产糖约421万吨，同比下降约12%。油价仍是未来决定通胀预期、加息预期、资本流动、资产定价等等一揽子东西的核心变量，需要重点关注。
春节期间国内休市，外盘正常交易，原油市场需关注减产消息、库存变化以及非农等重要宏观经济数据，若出现大幅波动，对国内市场节后开盘将形成一定影响。春节之后，建议把握豆一期货的超跌反弹机会。
春节后铜价或重归弱势。当前全球风险此起彼伏，日本、欧洲都仍在加码宽松，经济数据和通胀水平也都不支持美联储鹤立鸡群地继续加息。其次，春节期间南美大豆主产区的天气情况也是市场关注的焦点，在南美大豆生长关键期市场对于天气情况依然相当敏感。(宝城期货曹铮) 标签：期货责任编辑：陈汝羚 陈汝羚。
(作者：方正中期研究院能源化工组负责人隋晓影)农产品(14.80 -2.31%,买入)：牛熊各不同春节将迎USDA报告豆类油脂：春节期间，USDA将会出具最新的月度供需报告，我们建议重点关注USDA对于南美大豆产量的预估情况：如果USDA下调南美大豆产量，则利多豆类价格。另外，LMCI也是非农克星，即使在非农大超预期的情况下，也不会很靓丽。
由于白糖仍处于牛市格局之中，所以春节之后白糖可把握逢低做多的短期机会。策略上，如果节日期间外盘涨幅明显，则可考虑春节后逢高抛空。
棉花则处于弱势格局，关注反弹抛空的短期机会，1605合约反弹压力位可参考布林通道上轨线11500元/吨附近。如果价格探至前低(现货约在6万2左右)，笔者也认为空头应择机减仓，因为新的变量没有引入前打压空间正逐渐缩小，且二季度无论从宏观需求上还是从产业链利润核算都存在很多的不确定性。
还没有评论，来说两句吧...